國內漆包線行業的領軍企業。公司是中國本土企業中規模最大、技術領先的微細漆包線專業製造商,主要生產與通訊設備、計算機、汽車電子、辦公和個人電子產品等配套的微小型和精密電子元器件用微細漆包線,主導產品是Φ0.100mm 以下高端微細漆包線。 中國漆包線市場空間巨大。我國對微細特種漆包線的需求正處於高速發展時期,從2003年開始,中國漆包線供需量超過日本和美國,成爲全球最大的生產國。 完善產業鏈,提高公司盈利能力。公司準備進入漆包線上遊銅杆和線盤市場,提高原材料的自給能力,從而提升公司盈利能力。 加快市場開拓步伐,增加公司銷售收入。目前公司的產能大約爲12000噸,產能利用率接近90%,今年年底產能將進一步擴大到12925噸。產能擴張就要求公司擴大銷售,公司已經加強對於國內外市場的開拓力度。 收購上海楊行銅材,實現強強聯合。公司的客戶屬於消費電子行業,而上海楊行銅材的客戶屬於電力設備行,公司收購上海楊行銅材後,可以擴大公司的市場範圍,公司綜合市場競爭力將得到顯著提升。 盈利預測與投資評級: 我們假設2011公司完成對於上海楊行銅材的收購,我們提高對於公司的盈利預測,預計公司2010-2012年EPS分別爲0.13元、0.52元和0.63元,其中2011年和2012年是考慮增發7798萬股後的攤薄EPS,動態PE分別爲116.09、28.40和23.80,考慮到公司資產重組後盈利能力將出現質的飛躍,我們維持對於公司的“增持”評級。