公司主导产品为锌锭和电力，锌锭产品连续三年一期占到主营业务收入80%左右，对利润贡献度一直保持在70%左右，毛利率为20%左右，是公司收入和利润的主要来源。
锌是重要的有色金属原材料，在有色金属的消费中仅次于铜和铝。考虑供求因素，我们认为精锌2007年仍然存在着较大的供需缺口，由于矿产资源的限制以及较差的回收性，在这样的背景下，锌库存持续下降，锌的价格将维持高位，不排除继续创出新高的可能。
公司06年产量从3万吨扩充到6万吨左右，预计公司07年产量和销量将大幅增长。另外，公司引进的氧压浸出工艺将使公司成本降低，公司毛利率07年将有一定幅度的提升。
我们预测公司07年每股收益在0.93元左右，根据目前国内锌类上市公司的平均估值水平以及考虑公司在中小板上市的特点，我们认为给予公司07年14-17倍动态市盈率是合理的，即合理价位在13.2-15.8元。
公司主導產品為鋅錠和電力，鋅錠產品連續三年一期佔到主營業務收入80%左右，對利潤貢獻度一直保持在70%左右，毛利率為20%左右，是公司收入和利潤的主要來源。
鋅是重要的有色金屬原材料，在有色金屬的消費中僅次於銅和鋁。考慮供求因素，我們認為精鋅2007年仍然存在着較大的供需缺口，由於礦產資源的限制以及較差的回收性，在這樣的背景下，鋅庫存持續下降，鋅的價格將維持高位，不排除繼續創出新高的可能。
公司06年產量從3萬噸擴充到6萬噸左右，預計公司07年產量和銷量將大幅增長。另外，公司引進的氧壓浸出工藝將使公司成本降低，公司毛利率07年將有一定幅度的提升。
我們預測公司07年每股收益在0.93元左右，根據目前國內鋅類上市公司的平均估值水平以及考慮公司在中小板上市的特點，我們認為給予公司07年14-17倍動態市盈率是合理的，即合理價位在13.2-15.8元。
