盈利預測和投資建議 我們預測,假設神斧民爆異議股東全部不行使現金選擇權,最大股本攤薄,對應2012-2014年EPS 爲:1.75元、1.95元和2.12元。 考慮到公司吸收合併神斧民爆完成後將向下遊延伸(省內銷售渠道整合、省內外爆破服務合作),我們給予公司20x12PE,目標價35元,建議買入。 目前股價28.71元,對應16.41X12PE 和14.72X13PE,明顯低於行業平均估值19.28X11PE 和16.7X12PE,具有較高安全邊際。