事件:據媒體報道,公司與美亞財產保險有限公司簽訂戰略合作協議,將在互聯網保險領域展開深度合作,未來共同探索保險行業互聯網化全新模式。 強強聯手,探索B2B互聯網保險:美亞保險是美國國際集團旗下在中國經營財產責任險保險的全資子公司,也是目前中國最大的外資財產保險公司。根據雙方合作協議,雙方此次合作將率先從信用保險、產品責任保險等領域切入,並將積極探索覆蓋到供應鏈金融保險、物流險,打造“網絡保險生態圈”。美亞保險藉助生意寶上千萬企業客戶資源可以實現跨越式發展,而將美亞保險引入生意寶電商體系,可以完善生態,提供更多的增值服務。 不僅僅是互聯網+保險:此次合作不是保險渠道的互聯網化,而是對B2B電商生態的一種完善,未來會出現基於B2B電商交易過程的保險產品創新。生意寶大宗品電商交易平台聚集的生產、貿易、物流、倉儲等衆多企業、交易支付物流等衆多數據是未來互聯網保險產品創新的重要基礎。未來會出現像淘寶平台的退貨運費險一樣的互聯網保險創新產品。 資源整合能力較強,大宗品交易平台價值凸顯:公司經過多年努力,在大宗化工品的上下游客戶、銀行、倉儲物流進行了大量的資源整合工作,公司旗下上海網盛運澤物流網絡與中國交通運輸協會快運分會、界上傳媒集團簽署戰略合作框架協議,共同打造“中國大宗物流供應商認證體系”。與中國倉儲協會簽訂戰略合作協議,將基於《擔保存貨第三方管理規範》(GB/T31300-2014)國家標準就資源對接、倉庫認證、擔保存貨管理倉庫認證、倉單標準與應用、倉儲標準建設、行業研究和市場推廣等方面展開長期合作。 估值與評級:基於公司大宗品交易平台上線在即,我們上調15,16年盈利預測,預計2014-2016年EPS0.21,0.37,0.60。參考類似平台上海鋼聯市值,調高目標價到95元,對應200億市值。 風險提示:合作推進不及預期,交易量不及預期,第三方支付牌照獲得低於預期。