受益于绿色建材下乡
据媒体报道,住建部和工信部近日下发了关于开展绿色农房建设的通知,要求建成一批绿色农房试点示范,推广应用节能门窗、轻型保温砌块(砖)、陶瓷薄砖、节水洁具、水性涂料等绿色建材产品,从而带动绿色建材下乡,力促环京津、长三角、珠三角等环境敏感区域内的绿色农房比重显著提高。公司作为绿色节能环保建筑铝型材的龙头企业,将受益于绿色建材下乡活动。
风险提示:房地产调控政策进一步明朗和落地
2013年11-12月期间全国共有17个地方出台了房地产调控政策,我们预期房地产行业长效发展机制以及房地产税等相关政策有望进一步明朗和落地实施,下游房地产行业宏观调控将导致建筑铝型材整体需求下滑和竞争加剧,可能会影响铝型材行业的盈利能力。
估值与投资评级:维持买入
我们预测公司2013-2015 年将可以实现净利润1.05 亿元、1.60 亿元和1.92 亿元,折合每股收益分别为0.44 元、0.67 元和0.81 元,同比分别增长21%、53%和20%,对应的动态PE 分别为15倍、10 倍和8 倍。公司作为国内节能环保建筑铝型材龙头生产企业,将受益于绿色建材下乡、国家城镇化进程的推进以及政府安置房保障房建设的快速发展。我们维持公司“买入”投资评级。
受益於綠色建材下鄉
據媒體報道,住建部和工信部近日下發了關於開展綠色農房建設的通知,要求建成一批綠色農房試點示範,推廣應用節能門窗、輕型保温砌塊(磚)、陶瓷薄磚、節水潔具、水性塗料等綠色建材產品,從而帶動綠色建材下鄉,力促環京津、長三角、珠三角等環境敏感區域內的綠色農房比重顯著提高。公司作為綠色節能環保建築鋁型材的龍頭企業,將受益於綠色建材下鄉活動。
風險提示:房地產調控政策進一步明朗和落地
2013年11-12月期間全國共有17個地方出臺了房地產調控政策,我們預期房地產行業長效發展機制以及房地產税等相關政策有望進一步明朗和落地實施,下游房地產行業宏觀調控將導致建築鋁型材整體需求下滑和競爭加劇,可能會影響鋁型材行業的盈利能力。
估值與投資評級:維持買入
我們預測公司2013-2015 年將可以實現淨利潤1.05 億元、1.60 億元和1.92 億元,摺合每股收益分別為0.44 元、0.67 元和0.81 元,同比分別增長21%、53%和20%,對應的動態PE 分別為15倍、10 倍和8 倍。公司作為國內節能環保建築鋁型材龍頭生產企業,將受益於綠色建材下鄉、國家城鎮化進程的推進以及政府安置房保障房建設的快速發展。我們維持公司“買入”投資評級。
