公司概况
同洲电子(002052.CH/人民币8.95,未有评级)主要经营包括国内机顶盒业务、“DVB+OTT”业务(实现广电网和互联网融合的智能机顶盒终端)、移动终端业务(将移动终端与TV固定终端有效捆绑和交互);以及国际机顶盒业务和国际移动终端业务。其中,有线电视接入设备占56.42%;卫星电视用户终端设备占23.13%;其他设备占16.65%。公司于2006年6月27日在深圳证券交易所上市,股份总数6.83亿股。
2013年公司实现营业收入19.56亿元,同比下降7.14%;归属于母公司的净利润为0.34亿元,同比下降74.6%;基本每股收益0.05元,同比下降75%;毛利率为26.1%,同比下降1.5个百分点。销售费用率9.3%,同比增加2.1个百分点;管理费用率12.6%,同比增加2.4个百分点;财务费用率2.74%,同比下降0.74个百分点。净利率1.75%,大幅下降4.8个百分点。
2014年第一季度实现营业收入3.17亿元,同比下降21.84%;亏损0.44亿元,比上年同期下降1194%.;基本每股收益为-0.06元。毛利率26.44%,比去年同期增加1.87个百分点。销售费用率11.67%,比上年同期增加0.29个百分点;管理费用率21.59%,比上年同期增加9.95个百分点;财务费用率7.23%,比上年同期增加3.31个百分点。
2013年-OTT爆发年
2013年,市场掀起OTT产业链热潮,企业(包括内容、互联网、硬件厂商)纷纷切入硬件领域。同时,国内大量企业进入亚非拉开拓新兴市场。不同类型企业希望凭借各自的优势占据OTT市场的先导地位。例如,乐视网一类视频内容企业希望凭借其在内容上的优势吸引用户;以腾讯和百度一类的互联网企业依靠用户规模和流量端口优势,希望切入内容和硬件端;海信一类的传统硬件设备制造商则希望通过聚合内容,抢占入口。但由于市场竞争激烈,监管严格,客户需求模糊,目前尚未形成较为成熟的商业模式,收效甚微。
转型期费用较高
在现有形势下,同洲的策略定位于紧扣广电直播流.对接互联网,推进终端改造.使得用户可以实现DVB+OTT的自由转换,最终形成以电视机为核心的互联网电视.。公司将于9月开始升级在网用户,通过现有用户优先升级之后,未来形成后向收费、广告和门户效益等盈利模式。现在8-12元/一月.增值包,利润贡献有限。
公司正处于转型期,升级改造费用较大。预计到四季度,随着部分改造完成用户逐步贡献收益,公司业绩将有所改善。改造一个盒子成本约60-70元,基本套餐收入每年100元。重点在于能否快速改造完成和提升用户规模。.初步预计年内对深圳,贵州,重庆,长沙,武汉、哈尔滨等地做完改造,就能达到300万用户.付费率通常在20%。
公司概況
同洲電子(002052.CH/人民幣8.95,未有評級)主要經營包括國內機頂盒業務、“DVB+OTT”業務(實現廣電網和互聯網融合的智能機頂盒終端)、移動終端業務(將移動終端與TV固定終端有效捆綁和交互);以及國際機頂盒業務和國際移動終端業務。其中,有線電視接入設備佔56.42%;衞星電視用户終端設備佔23.13%;其他設備佔16.65%。公司於2006年6月27日在深圳證券交易所上市,股份總數6.83億股。
2013年公司實現營業收入19.56億元,同比下降7.14%;歸屬於母公司的淨利潤為0.34億元,同比下降74.6%;基本每股收益0.05元,同比下降75%;毛利率為26.1%,同比下降1.5個百分點。銷售費用率9.3%,同比增加2.1個百分點;管理費用率12.6%,同比增加2.4個百分點;財務費用率2.74%,同比下降0.74個百分點。淨利率1.75%,大幅下降4.8個百分點。
2014年第一季度實現營業收入3.17億元,同比下降21.84%;虧損0.44億元,比上年同期下降1194%.;基本每股收益為-0.06元。毛利率26.44%,比去年同期增加1.87個百分點。銷售費用率11.67%,比上年同期增加0.29個百分點;管理費用率21.59%,比上年同期增加9.95個百分點;財務費用率7.23%,比上年同期增加3.31個百分點。
2013年-OTT爆發年
2013年,市場掀起OTT產業鏈熱潮,企業(包括內容、互聯網、硬件廠商)紛紛切入硬件領域。同時,國內大量企業進入亞非拉開拓新興市場。不同類型企業希望憑藉各自的優勢佔據OTT市場的先導地位。例如,樂視網一類視頻內容企業希望憑藉其在內容上的優勢吸引用户;以騰訊和百度一類的互聯網企業依靠用户規模和流量端口優勢,希望切入內容和硬件端;海信一類的傳統硬件設備製造商則希望通過聚合內容,搶佔入口。但由於市場競爭激烈,監管嚴格,客户需求模糊,目前尚未形成較為成熟的商業模式,收效甚微。
轉型期費用較高
在現有形勢下,同洲的策略定位於緊扣廣電直播流.對接互聯網,推進終端改造.使得用户可以實現DVB+OTT的自由轉換,最終形成以電視機為核心的互聯網電視.。公司將於9月開始升級在網用户,通過現有用户優先升級之後,未來形成後向收費、廣告和門户效益等盈利模式。現在8-12元/一月.增值包,利潤貢獻有限。
公司正處於轉型期,升級改造費用較大。預計到四季度,隨着部分改造完成用户逐步貢獻收益,公司業績將有所改善。改造一個盒子成本約60-70元,基本套餐收入每年100元。重點在於能否快速改造完成和提升用户規模。.初步預計年內對深圳,貴州,重慶,長沙,武漢、哈爾濱等地做完改造,就能達到300萬用户.付費率通常在20%。
