南京港（002040）處於長江南京段黃金水域，是中國內河最大的石油、液體化工產品中轉存儲的港口企業。近年來，隨着中石化儀徵至長嶺的長江輸油管道（“儀長管線”）的開通，公司最主要的利潤來源原油中轉業務受到較大影響；在外延式擴張方面，增持“龍潭集裝箱”權益是市場關注的熱點，也被視爲業績增長的一大支點。 　　通過此次調研，我們認爲：由於原油業務受“儀長管線”的影響較大，成品油與液體化工業務對業績提升作用較小，公司經營業績將在07 年經歷一個相對低谷，而後的增長也將相對平緩；而中長期來看，集裝箱業務也許將是未來業績增長的動力。預計公司07、08 年業績爲0.11、0.14 元。以08 年0.14 元EPS 計算，動態PE 爲48 倍，而公司未來幾年的業績增長也並不十分明朗，給予“中性-B”的評級。