剥离亏损资产。
子公司中关村建设2013年实现营业收入25.4亿元,但受竞争激烈、资金短缺等因素影响,一直处于亏损状态,2013年扣非净利润-2.63亿元,严重拖累了上市公司业绩。为集中资源,聚焦“科技地产+医药”的发展方向,公司将所持中关村建设90%股权出售给中建云霄。
华素制药,军事资产的华丽转身。
华素制药的前身为军科院毒物药物研究所附属实验药厂,2007年公司更名为华素制药。依托军科院不断向市场推出新药,目前有国家一类新药2个,二类新药5个。公司产品集中在处方药中的心血管类、神经系统类和OTC类。
产品特色明显,转型成果可期。
与其他跨行业转型的公司不同,公司经营华素制药多年,具备丰富的医药行业经营经验,在部分细分市场已经获得了较好的市场地位。公司拥有比索洛尔、华素片、托烷司琼等知名品种,具备贝尼地平、飞赛乐等潜力产品,未来业绩空间值得期待。而公司自身产品线相对单薄,外延并购将成为更优选择。
盈利预测:
不考虑并购影响,我们预计公司2014-2016年,净利润分别为5261/7206/10924万元,EPS分别为:0.09/0.11/0.16元,对应市盈率为:123/90/59倍。鉴于公司处于业务转型期,未来成长空间值得期待,给予买入评级。
剝離虧損資產。
子公司中關村建設2013年實現營業收入25.4億元,但受競爭激烈、資金短缺等因素影響,一直處於虧損狀態,2013年扣非淨利潤-2.63億元,嚴重拖累了上市公司業績。為集中資源,聚焦“科技地產+醫藥”的發展方向,公司將所持中關村建設90%股權出售給中建雲霄。
華素製藥,軍事資產的華麗轉身。
華素製藥的前身為軍科院毒物藥物研究所附屬實驗藥廠,2007年公司更名為華素製藥。依託軍科院不斷向市場推出新藥,目前有國家一類新藥2個,二類新藥5個。公司產品集中在處方藥中的心血管類、神經系統類和OTC類。
產品特色明顯,轉型成果可期。
與其他跨行業轉型的公司不同,公司經營華素製藥多年,具備豐富的醫藥行業經營經驗,在部分細分市場已經獲得了較好的市場地位。公司擁有比索洛爾、華素片、託烷司瓊等知名品種,具備貝尼地平、飛賽樂等潛力產品,未來業績空間值得期待。而公司自身產品線相對單薄,外延併購將成為更優選擇。
盈利預測:
不考慮併購影響,我們預計公司2014-2016年,淨利潤分別為5261/7206/10924萬元,EPS分別為:0.09/0.11/0.16元,對應市盈率為:123/90/59倍。鑑於公司處於業務轉型期,未來成長空間值得期待,給予買入評級。
