報告期內,公司實現營業收入6,796.88萬元,同比下降28.81%;實現營業利潤1,917.19萬元,同比下降2.13%;實現利潤總額和淨利潤分別爲2,576.06萬元和2,098.62萬元,同比增長分別爲89.47%和83.59%。實現基本每股收益0.021元,同比增長75%;淨資產收益率0.92%,提高了0.41個百分點。 報告期內,公司營業收入、營業利潤同比下降的主要原因是,公司的房地產項目尚未實現收入及合併範圍變化所致。報告期內,公司利潤大幅增加的主要原因是處臵加油站等非流動資產淨收益及股權投資收益增加所致。 上半年,公司營業毛利率爲60.88%,比上年同期增加了6.69個百分點,主要原因:1、服務業毛利率同比增加11.24個百分點;2、原營業毛利率較低的全資子公司海南海菲汽車銷售服務有限公司在報告期內已辦理股權轉讓,致使商品流通業的毛利率由上年同期的6.65%提高至48.51%。 截止到報告期末,公司三亞“瑞海水苑” 房地產項目,累計完成投資4,134.33 萬元,佔總投資30.67%;瓊海“瑞海〃嘉浪河景苑”項目累計完成投資13,677.11 萬元,已經完成建築面積53,868 ㎡;公司對海南國賓館有限公司累計投資13,500萬元,佔項目計劃總投資71.05%。 上半年,海南省實現生產總值754.15億元,比上年同期增長9.3%;全社會固定資產投資總額390.21億元,比上年同期增長37.5%。1-5月份,全省進出口總額35.53億美元(含海南煉油廠),比上年同期下降7.8%。其中,出口總額6.36億美元,下降7.2%;進口總額29.17美元,下降8.0%。 從下半年公司投資力度看,房地產將是公司重點發展業務,未來也將給公司利潤增長注入動力。現階段,公司廣告業務和房地產業務運行尚算良好,其他業務出現不同程度的萎靡。目前公司資金較爲充裕,且資產負債率低,接下來投資是否成功,關係到公司未來盈利情況。 預計公司09、10、11年能夠實現基本每股收益0.05、0.08、0.11元/股,按照8月28日的收盤價4.21元計算,目前公司股價市盈率爲84.20、38.27,參考行業及公司所處的細分市場,給予公司中性評級。