辽宁地区城镇化与工业化提升土地价值。公司全资子公司铁岭财京投资有限公司成立时定位为负责铁岭新城22 平方公里土地一级开发以及铁岭新城城市基础设施建设、运营的城市运营商。土地一级开发收入占公司营业收入的99%。2011 年铁岭市城镇化率仅为47.66%。预计2015 年末将达到全省目标70%。得益于城镇化和工业化,辽宁地区的平均地价呈现明显的上涨态势。
横向复制开启,签订莲花湖土地开发协议。为进一步提升铁岭新城区的城市发展,塑造城市品牌,聚集人气,铁岭市人民政府授权铁岭市新城区建设管理委员会与铁岭财京投资有限公司就铁岭市莲花湖区域的土地整理、基础配套设施建设等相关事宜,达成了框架协议。莲花湖区域土地一级开发面积约5 平方公里。公司负责按时完成相关区域土地整理、基础设施建设、公共设施建设及环境恢复建设。莲花湖湿地公园的重要地位为土地价值的提升奠定了基础。
铁岭新城土地开发进入后期,贡献稳定收入。根据《铁岭市凡河新城区控制性详细规划》,铁岭新城分为三个区域进行开发,起步区开发面积约为4.4 平方公里;拓展区开发面积约为11.9 平方公里;凡河以南区开发面积约为5.7 平方公里。目前公司的主要收入是凡河以南的土地一级开发与起步区和拓展区的尾款。相关结算收入稳健增长,波澜不惊。
盈利预测与估值。预计公司2014、2015 年的EPS 为1.58、2.03,对应当前股价PE 为8.8X、6.8X。首次给予“增持”评级。目标价18元。
遼寧地區城鎮化與工業化提升土地價值。公司全資子公司鐵嶺財京投資有限公司成立時定位為負責鐵嶺新城22 平方公里土地一級開發以及鐵嶺新城城市基礎設施建設、運營的城市運營商。土地一級開發收入佔公司營業收入的99%。2011 年鐵嶺市城鎮化率僅為47.66%。預計2015 年末將達到全省目標70%。得益於城鎮化和工業化,遼寧地區的平均地價呈現明顯的上漲態勢。
橫向複製開啟,簽訂蓮花湖土地開發協議。為進一步提升鐵嶺新城區的城市發展,塑造城市品牌,聚集人氣,鐵嶺市人民政府授權鐵嶺市新城區建設管理委員會與鐵嶺財京投資有限公司就鐵嶺市蓮花湖區域的土地整理、基礎配套設施建設等相關事宜,達成了框架協議。蓮花湖區域土地一級開發面積約5 平方公里。公司負責按時完成相關區域土地整理、基礎設施建設、公共設施建設及環境恢復建設。蓮花湖濕地公園的重要地位為土地價值的提升奠定了基礎。
鐵嶺新城土地開發進入後期,貢獻穩定收入。根據《鐵嶺市凡河新城區控制性詳細規劃》,鐵嶺新城分為三個區域進行開發,起步區開發面積約為4.4 平方公里;拓展區開發面積約為11.9 平方公里;凡河以南區開發面積約為5.7 平方公里。目前公司的主要收入是凡河以南的土地一級開發與起步區和拓展區的尾款。相關結算收入穩健增長,波瀾不驚。
盈利預測與估值。預計公司2014、2015 年的EPS 為1.58、2.03,對應當前股價PE 為8.8X、6.8X。首次給予“增持”評級。目標價18元。
