投资要点
并表效应突显,毛利率小幅增长:公司发布2014年三季度报,1-9月实现营业收入26.59亿元,同比增长1.13%,较去年同期增长率反负为正;实现归属于上市公司股东的净利润8.09亿元,同比增长85.18%,主要是重组并购产生的并表效应;基本每股收益0.44元。公司的销售毛利率为44.48%,较去年同期的增长近4个百分点。
新媒体领域并购频频,新业态布局全面展开:本年度,公司已收购国视上海100%股权,并拟通过向特定对象非公开发行股份并支付现金的方式,购买掌视亿通100%股权、精视文化60%股权、邦富软件100%股权、漫友文化85.61%股权并募集配套资金。这一系列收购行动将为公司新媒体生态圈引入移动互联网视频、楼宇广告、舆情监测、动漫等新业务。公司的收购标的均处行业领先地位,将助力公司对新业态的布局。
市场表现低于行业,长期走势看好:近一年,公司股票跌幅为-0.17%,而出版行业涨幅为10.04%。公司转型并购积极,新媒体布局开阔。首次覆盖,暂不评级。
风险提示:新媒体转型人才不足风险;多元业务的管理风险;并购重组适应风险。
投資要點
並表效應突顯,毛利率小幅增長:公司發佈2014年三季度報,1-9月實現營業收入26.59億元,同比增長1.13%,較去年同期增長率反負為正;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤8.09億元,同比增長85.18%,主要是重組併購產生的並表效應;基本每股收益0.44元。公司的銷售毛利率為44.48%,較去年同期的增長近4個百分點。
新媒體領域併購頻頻,新業態佈局全面展開:本年度,公司已收購國視上海100%股權,並擬通過向特定對象非公開發行股份並支付現金的方式,購買掌視億通100%股權、精視文化60%股權、邦富軟件100%股權、漫友文化85.61%股權並募集配套資金。這一系列收購行動將為公司新媒體生態圈引入移動互聯網視頻、樓宇廣告、輿情監測、動漫等新業務。公司的收購標的均處行業領先地位,將助力公司對新業態的佈局。
市場表現低於行業,長期走勢看好:近一年,公司股票跌幅為-0.17%,而出版行業漲幅為10.04%。公司轉型併購積極,新媒體佈局開闊。首次覆蓋,暫不評級。
風險提示:新媒體轉型人才不足風險;多元業務的管理風險;併購重組適應風險。
