渤海證券是在濱海新區註冊的唯一一家券商,也是天津市唯一的大型綜合類券商。據測算,“十一五”期間濱海新區重大建設項目總投資約18494億元。按照直接融資佔全部投資額的10％,融資中介費用佔直接融資額的2％保守計算,濱海新區“十一五”期間重大項目投資可爲渤海證券創造年收入超過10億的巨大市場。未來還有三板櫃台交易市場的預期,渤海證券在享用三板資源上比其他券商更具優勢。 　　濱海開發提供發展機遇，有望成爲濱海開發龍頭。無論是上市公司、大股東還是控股股東，都受惠於濱海開發提供的前所未有的發展機遇，而通過資產整合，公司將偏向重點發展金融產業。濱海開發爲國家級開發，依照“十一五”規劃，“十一”期間濱海新區固定資產投資累計將超過5000億元，金融改革創新爲濱海新區工作重點，國家鼓勵天津濱海新區進行金融改革和創新，在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在濱海新區先行先試，本着科學、審慎、風險可控的原則，可在產業投資基金、創業風險投資、金融業綜合經營、多種所有制金融企業、外匯管理政策、離岸金融業務等方面進行改革試驗。隨着濱海開發的深入，公司金融產業有望得到長足發展。預計渤海證券07年盈利有望超過10億元，按照30%的權益計算貢獻淨利達3億元，貢獻每股收益0.30 元左右，北方國投貢獻每股收益0.02元左右。 　　按相對估值分部加總，估值在35元左右。預計07年每股收益0.40元左右，由於公司所處濱海開發的區位優勢，大股東鼎力支持，加上金融地產業發展空間巨大，可給予一定成長估值溢價，該股已成爲濱海新區龍頭，年內謹慎看高35-40元。給予“謹慎推薦”投資評級，風險一般。