維持增持評級,上調目標價至15元(+3元,+25%),公司爲平潭概念最直接受益標的,我們預測業績反轉概率較大,預計2014年EPS0.15元,上調2015年EPS至0.50元(+0.05,+11%),參考自貿區可比公司外高橋估值,上調目標價至15元(2015年30倍PE)。 受益高規格定位以及強政策紅利,平潭島已進入全方位開放時間,預計未來政策支持力度有望進一步加大。1)2014年至今,發改委等相關部委以及福建省已多次出臺文件,明確平潭島對臺定位,分別從產業政策、貿易政策、財稅金融等多方面大力給予政策紅利,預計未來政策支持力度仍有望進一步加大;2)平潭對臺開放進展順利,現已進入全方位開放時間:2014年前7月,平潭新增臺資企業100家;截止8月底,平潭-臺灣客滾輪累計載客超30萬人次。 乘平潭開發東風,公司積極謀求轉型,階段性成果不斷,未來業績高成長爲大概率事件。1)公司已與平潭管委會簽訂戰略協議,目前正積極向健康醫療旅遊、現代倉儲物流以及金融產業三大方向轉型;2)公司擬以不低於10.68元/股,非公開發行不超過18730萬股,募資不超過20億,用於旅遊休閒度假區啓動項目及平潭海峽醫療園區建設;3)此次旅遊度假項目及醫療園區項目將提升公司未來業績高成長概率,預計後續仍將有新項目取得進展。 風險提示:項目獲取風險、政策風險、銷售低於預期 催化劑:新項目獲取、定增進展順利、建材城去化理想、政策利好