每股收益同比下降66.9% 公司2009年全年實現營業收入81,931.90萬元,同比下降 28.71%;營業利潤 2,590.10萬元,同比下降 73.14%;實現每股收益0.0679元,同比下降66.9%。業績大幅回落的主要原因在於公司主營業務氨綸產品需求不暢、產品價格大幅下滑所致。 房地產業務開發力度加大 2009年上半年在氨綸業務不景氣的情況下,公司堅持以新技術新材料產業爲主導方向之外,適度加大了房地產的開發力度,把房地產打造爲公司經營業績新的利潤增長點,2009年共實現營業收入8699.9萬元,營業利潤2060.2萬元,佔公司營業利潤總額的22.27%。 2010年公司業績將實現V型反轉 2009年4月,受下游需求的逐步好轉,氨綸行業也逐漸走出低谷,開工率及平均庫存水平漸漸恢復正常。但此前的危機使得全球氨綸生產商放慢了產能投放的步伐,新能投放的速度遠低於需求增長的速度,從而使氨綸行業整體邁入供需不足的階段。自年初氨綸價格的快速上升也印證了這一點。我們預計公司2010年氨綸均價將爲6萬元/噸。同時公司1.2萬噸產能的投產正好趕上氨綸價格上漲的進程。這將使得公司在經歷2009年的業績低谷後,在2010年實現V型反轉。 差別化產品符合發展方向 公司1.2萬噸新投產項目及0.63噸技改項目均爲差別化氨綸產品,公司差別化率提高至50%。在我國氨綸差別化程度較低的背景下,公司氨綸差別化產品比例的提升無疑能夠增強公司未來的盈利能力。 預計2010年芳綸1313開工率至少80% 去年國際芳綸1313需求突然下降,公司芳綸1313銷量走低。但2010年元旦以來,國外需求轉好,訂單增加,公司將年前停開的生產線重新運轉起來,目前三條芳綸生產線均處於運轉狀態,開工率爲80%-90%。我們預計今年全年芳綸1313開工率至少爲80%。