零七股份今日公告,公司全資控股的公司香港港衆投資有限公司意向受讓中非資源控股有限公司(BVI)持有的馬達加斯加中非資源控股有限公司(MAD)100%的股權,並簽訂框架協議書,中非資源(MAD)是一家註冊於馬達加斯加的有限責任公司,主要從事馬達加斯加鉭鈮礦資源的生產和經營活動,已取得與目前經營活動相關的相關資質許可、持有馬國國家礦產部頒發的4個、面積合計100平方公里鉭鈮資源相關的探礦權。本次交易順利實施後,零七股份將進入鉭鈮礦資源採選業務,成功向希貴金屬資源開採轉型。 鉭鈮具有許多奇異的特性,有着廣泛的應用領域,被譽爲金屬王國的多面手。鉭和鈮都具有抗壓、耐磨損的特性、化學性質極其穩定,不僅不怕硝酸、鹽酸,也不怕王水。鉭富有延展性,可以拉成比頭髮絲還要細的鉭絲,或者碾成比紙還要薄的鉭箔,鉭和鈮也都是卓越的超導材料。世界上鉭金屬的產量一半以上被用在鉭電容的生產上,廣泛應用於航天航空、國防軍工、通訊、計算機、汽車、儀器儀表等領域。全球90%的鈮資源用於鋼鐵生產,用鈮和鉭與鎢、鋁、鎳、鈷、釩等金屬合成的超級合金,是超音速噴氣式飛機、火箭和導彈等的良好結構材料。全球鉭鈮資源主要分佈在南美、澳大利亞和非洲,優質的鉭鈮資源更是主要集中在澳大利亞和非洲。作爲具有戰略意義的資源,我國鉭儲量和基礎儲量在數量上很大,但是品位很低,Ta2O5品位不超過0.02%;高品位鉭礦都分佈在澳大利亞和非洲,Ta2O5品位在20%以上。 稀缺、優異的性能以及戰略意義,鉭鈮具有非常高的經濟價值,名副其實希貴金屬。目前鉭礦(Ta2O530%)的報價爲180萬元/噸,鉭金屬價格高達350萬元/噸;鈮礦(Nb2O550%min)目前價格爲22萬元/噸。零七股份將收購的中非資源(或宏橋礦業)擁有的鉭鈮探礦權地處鉭鈮資源富集地的非洲,公司已於2012年中期委託專業機構對探礦權進行勘查,第一階段的普查工作已經完成,將於近期提交有關報告。我們認爲,該探礦結果有望非常樂觀。 調高投資評級爲強烈推薦。本次進入希貴金屬--鉭鈮資源開採領域是零七股份里程碑事件,公司將成爲具有良好的業績基礎、擁有上游稀有金屬資源和業績增長點、並且資源品種有望進一步增加的多稀有金屬礦產資源股。我們暫時仍依據鈦產品代銷爲基礎、維持公司2013-2014年EPS分別爲0.70元和1.73元的盈利預測,鈦等礦產品代銷有望超預期。基於公司業績保障與未來持續向好發展預期進一步明確,我們調高投資評級至強烈推薦,6-12個月目標價爲28元。 風險提示:鈦礦產品價格大幅波動、本次交易部分環節進展緩慢等。