深深宝公司是传统饮料行业第一家上市公司,80-90年代曾辉煌一时。之后由于身陷恶性担保、大量应收坏账,加之国企固有的多元化弊病,近20年业绩一直沉迷不振。2006年之后随着历史欠帐清理,公司主业也出现改观。我们于5月20日调研了深深宝(000019),与公司董秘等高管进行了交流,对于公司现在的处境主要观点是:
(1)恶性担保和应收账款坏帐处置完毕,公司外部环境大大改善,最坏的时候应已过去
(2)主要子行业均为竞争激烈行业,“先稳定而后图发展”的战略适合公司长期发展
(3)主要财务指标改善,主营业务有望扭亏;随着深圳百事业绩恢复,今年业绩应有较大增长
投资建议:期待“乌鸡变凤凰”是我们长期关注深深宝的前提,但需要一定催化剂出现;深圳百事业绩转好促使今年股份公司业绩增长应是大概率事件。暂时不予投资评级,保持密切跟踪
深深寶公司是傳統飲料行業第一家上市公司,80-90年代曾輝煌一時。之後由於身陷惡性擔保、大量應收壞賬,加之國企固有的多元化弊病,近20年業績一直沉迷不振。2006年之後隨着歷史欠帳清理,公司主業也出現改觀。我們於5月20日調研了深深寶(000019),與公司董祕等高管進行了交流,對於公司現在的處境主要觀點是:
(1)惡性擔保和應收賬款壞帳處置完畢,公司外部環境大大改善,最壞的時候應已過去
(2)主要子行業均為競爭激烈行業,“先穩定而後圖發展”的戰略適合公司長期發展
(3)主要財務指標改善,主營業務有望扭虧;隨着深圳百事業績恢復,今年業績應有較大增長
投資建議:期待“烏雞變鳳凰”是我們長期關注深深寶的前提,但需要一定催化劑出現;深圳百事業績轉好促使今年股份公司業績增長應是大概率事件。暫時不予投資評級,保持密切跟蹤
