摘要: 公司是深圳市國資委下屬房地產企業,受益於深圳市國資改革。 深圳市國資委直屬企業中,擁有房地產資源的公司數量很多,且較爲分散,土地規模大,存在整合的必要。而根據深圳市國企改革方案中的“一體兩翼”佈局,即打造以基礎性產業爲主體,金融準金融等現代服務業和戰略性新興產業爲“兩翼”的特色產業體系,其中基礎性產業包括公共事業類企業及房地產開發等。地產板塊將很有可能成爲深圳市國資改革的重點方面。公司是國資委直屬的兩家房地產企業之一,2014年深圳市國資委通過深圳市遠致投資有限公司對振業集團進行增持,此外公司與國資委旗下另一企業——深圳地鐵集團的項目合作已經啓動。從整合地產資源的角度來看,振業集團有望逐步成爲深圳市地產板塊國企改革的平台。 2015年3月以來一線城市房地產市場迅速回暖,深圳更是成爲領軍城市,在成交、價格等方面增速連月居前。公司在深圳地區土地資源豐富,2015年可結算資源增長,毛利率企穩回升。公司與地鐵集團合作打造地鐵公園項目“錦薈PARK”預計將於今年下半年開盤,項目特色定位於稀缺的“地鐵入戶”以及“私家體育公園”,項目價值得到提升。深圳地鐵集團尚未上市,且旗下有大量的優質土地資源,尋找一家上市公司合作作爲融資平台,是公司未來發展的途徑之一,該項目的成功合作也爲公司與深圳地鐵集團未來合作打下良好的基礎。 目前,公司業務發展提速,深圳樓市迎來迅速回暖,考慮公司有可能成爲深圳國資整合的平台,預計2015、2016、2017年EPS分別爲0.57、1.1和1.4元,首次覆蓋,給予增持評級。