预计公司2012-2014年每股收益分别为0.36、0.47、0.58元,参照相类似公司及新材料行业平均估值水平,我们认为公司作为国内钼业龙头正在积极向上下游扩张,参考相关上市公司及行业平均水平,给予21-26倍估值水平相对合理,对应合理股价为7.56元/股-9.36元/股。