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【江南证券】中国嘉陵年报点评:开疆辟土 产品升级 带来扭亏为盈

【江南證券】中國嘉陵年報點評:開疆闢土 產品升級 帶來扭虧為盈

中航證券 ·  2008/03/27 00:00  · 研報

1. 在面臨國內摩托車市場整頓,原材料及税金上升等不利情況下,公司實現了營業收入的增長,扭虧為盈,主要因為公司在積極開拓毛利率較高的摩托車的國際業務,07年增長達到46.68%。

2. 公司的管理費用下降,主要因為原來計入管理費用的工資等計入了成本,而公司的盈利有比較大的部分來源於出售光大銀行的股權。

公司同時計提了一定的資產減值損失,一定程度上降低了利潤總額。

3. 我們預測2008、2009年公司每股收益分別為0.048元、0.058元,對應動態市盈率152、126倍,考慮到公司的軍工背景,給予公司“持有”的投資評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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