2009年1-9月份公司实现营业收入16。96亿元,同比下降13.8%;营业利润为-1.37亿元;利润总额为-1.15亿元;归属于母公司所有者的净利润为-9806万元,其中第三季度归属于母公司所有者的净利润为141万元。实现每股收益为-0.13元。
业绩严重亏损的原因是:1.原有生产线的玻璃成本太高,降低了公司的盈利能力。2009年前三季度公司毛利率为12.03%,低于行业的平均水平。2.原有生产线的搬迁。公司有两条生产线搬迁使得公司的收入受到严重影响。3.公司有一条超白玻璃生产线由于窑龄到期而报废,影响到公司的业绩。
期间费用率微降。公司2009年第三季度期间费用率为17.8%,同比增1.1个百分点,但是较2009年二季度的22.5%的水平大幅下降4.7个百分点。其中,销售费用率为4.4%,同比下降1个百分点;管理费用率为11%,同比升4个百分点;财务费用率为2.4%,同比下降1.9个百分点。管理费用率的提升主要是因为广东耀皮玻璃有限公司员工分流费所致。
第三季度公司扭亏,未来业绩将改善。2009年第三季度公司归属于母公司所有者的净利润为141万元,同比增长327.27%,首次在2009年实现盈利。主要原因是玻璃价格的快速上升减少了公司的亏损程度,同时报告期内有1536万元的营业外收入所致。随着新建生产线的投产,未来公司业绩将出现改善。
盈利预测和投资评级。预计公司2009年和2010年的每股收益为-0.12元和0.02元,以昨日收盘价7.74元计算,公司2010年对应动态PE为465倍。基于公司未来业绩的向上,暂时维持公司“中性”评级。
2009年1-9月份公司實現營業收入16。96億元,同比下降13.8%;營業利潤為-1.37億元;利潤總額為-1.15億元;歸屬於母公司所有者的淨利潤為-9806萬元,其中第三季度歸屬於母公司所有者的淨利潤為141萬元。實現每股收益為-0.13元。
業績嚴重虧損的原因是:1.原有生產線的玻璃成本太高,降低了公司的盈利能力。2009年前三季度公司毛利率為12.03%,低於行業的平均水平。2.原有生產線的搬遷。公司有兩條生產線搬遷使得公司的收入受到嚴重影響。3.公司有一條超白玻璃生產線由於窯齡到期而報廢,影響到公司的業績。
期間費用率微降。公司2009年第三季度期間費用率為17.8%,同比增1.1個百分點,但是較2009年二季度的22.5%的水平大幅下降4.7個百分點。其中,銷售費用率為4.4%,同比下降1個百分點;管理費用率為11%,同比升4個百分點;財務費用率為2.4%,同比下降1.9個百分點。管理費用率的提升主要是因為廣東耀皮玻璃有限公司員工分流費所致。
第三季度公司扭虧,未來業績將改善。2009年第三季度公司歸屬於母公司所有者的淨利潤為141萬元,同比增長327.27%,首次在2009年實現盈利。主要原因是玻璃價格的快速上升減少了公司的虧損程度,同時報告期內有1536萬元的營業外收入所致。隨着新建生產線的投產,未來公司業績將出現改善。
盈利預測和投資評級。預計公司2009年和2010年的每股收益為-0.12元和0.02元,以昨日收盤價7.74元計算,公司2010年對應動態PE為465倍。基於公司未來業績的向上,暫時維持公司“中性”評級。
