事件:2011半年报:2011上半年,公司实现营业收入33.25亿元,同比增长64.51%。实现营业利润2.1亿元,同比增长389.45%。实现归属于母公司所有者的净利润1.59亿元,同比增长332.12%。
点评:豪杰矿业有望在下半年投产。青岛豪杰矿业有限公司现已完成了选厂建设并完成负载试车。井下工程方面已完成总工程量的75%。虽然地下岩层地质结构复杂及矿山建设安全检查造成工期延误,但是该项目在下半年投产的可能性较大。该项目为年产20万吨铁精粉采选项目,投产后将会成为公司重要的利润增长点。
烟台万润业绩快速增长。公司参股公司烟台万润较去年同期利润增幅较大,2011年上半年公司对其确认投资收益2,050.43万元,比上年同期增长36.44%。公司参股烟台万润,持有该公司26.58%股权。该公司现已申报IPO,获得批准的可能性较大。
房地产业务是利润增长的主要来源。公司控股子公司鲁邦地产的济南鲁邦银河大厦以6.6亿的价格整体售出,实现营业利润1.72亿。该项目成为公司2011年利润的主要来源。公司另一地产项目鲁邦风情街预计2011年8月份开盘,将会在2012年为公司贡献业绩。
盈利预测及投资建议:我们预计2011年、2012年和2013年,公司EPS分别为0.93元、1.02元和1.05元,按照2011年EPS和各行业市盈率,公司合理股价为20.15元,给予“买入”评级。
事件:2011半年報:2011上半年,公司實現營業收入33.25億元,同比增長64.51%。實現營業利潤2.1億元,同比增長389.45%。實現歸屬於母公司所有者的淨利潤1.59億元,同比增長332.12%。
點評:豪傑礦業有望在下半年投產。青島豪傑礦業有限公司現已完成了選廠建設並完成負載試車。井下工程方面已完成總工程量的75%。雖然地下巖層地質結構複雜及礦山建設安全檢查造成工期延誤,但是該項目在下半年投產的可能性較大。該項目為年產20萬噸鐵精粉採選項目,投產後將會成為公司重要的利潤增長點。
煙臺萬潤業績快速增長。公司參股公司煙臺萬潤較去年同期利潤增幅較大,2011年上半年公司對其確認投資收益2,050.43萬元,比上年同期增長36.44%。公司參股煙臺萬潤,持有該公司26.58%股權。該公司現已申報IPO,獲得批准的可能性較大。
房地產業務是利潤增長的主要來源。公司控股子公司魯邦地產的濟南魯邦銀河大廈以6.6億的價格整體售出,實現營業利潤1.72億。該項目成為公司2011年利潤的主要來源。公司另一地產項目魯邦風情街預計2011年8月份開盤,將會在2012年為公司貢獻業績。
盈利預測及投資建議:我們預計2011年、2012年和2013年,公司EPS分別為0.93元、1.02元和1.05元,按照2011年EPS和各行業市盈率,公司合理股價為20.15元,給予“買入”評級。
