事件:綜藝股份收購互聯網彩票公司 2月19日,公司與上海量彩、上海好炫公司股東簽署《股權轉讓意向書》,擬收其持有的購上述兩公司股權。上海量彩與上海好炫均從事彩票行業。其中,上海量彩2013年度實現營業收入3,086.56萬元,實現淨利潤1,438.10萬元;上海好炫,2013年度實現營業收入983.09萬元,實現淨利潤380.01萬元。 彩票行業市場規模不斷擴大,無紙化是趨勢 2012年彩票銷量數據,全國累計共銷售彩票2615.24億元。2006年至2012年間,彩票銷售的年複合增速達21.35%。傳統彩票主要依靠實體店銷售,雖然具有現金交易、兌獎方便等優點,但仍然在時間和地點上制約了彩民的購買。隨着互聯網和移動互聯網的高速發展,無紙化彩票逐漸盛行。 進入彩票行業,邁出移動互聯網轉型第二步 公司於2013年開始謀求向移動互聯網領域轉型,去年底設立相關子公司,在今年1月收購了從事手遊業務的掌上飛訊公司。本次收購是其移動互聯網轉型的第二步,開始佈局互聯網彩票產業鏈。 上海量彩在彩票行業具備優勢背景,並與國家福彩、體彩單位擁有良好合作關係,擁有領先的彩票無紙化技術。上海好炫旗下的彩票軟件“智勝彩票”擁有先進的足彩過濾技術,具備提高中獎率功能。該軟件目前在國內擁有18.2萬用戶,用戶累計獲得獎金4.1億元。同時開放API接口,與國內多家彩票網站取得合作關係,目前已在國內足彩行業處於領先地位。 盈利預測與估值 預計公司2013~2015年EPS分別爲-0.59、0.24、0.41元/股,分別對應2014~2015年53倍、31倍PE。 風險提示 國家政策推出低於預期;市場推廣低於預期。