交运股份今日发布一季报,其主要内容为:
公司一季度实现营业收入16.52亿元,同比增长19.16%;毛利率12.74%,比上年同期下降3.62个百分点;实现营业利润7.81亿元,同比增长9.51%;归属于母公司所有者的净利润4.82亿元,折合每股收益0.0659元,同比增长9.82%,环比增长34.44%。
2011年4月18日,公司召开2010年度股东大会,会议审议通过了“向特定对象发行股份购买资产暨关联交易”的相关议案,拟向上海交运(集团)公司、上海久事公司、上海地产(集团)有限公司非公开发行股份,注入上海交运沪北物流发展有限公司100%股权、上海临港产业区港口发展有限公司35%股权和2亿元现金,注入上海交运巴士客运(集团)有限公司48.5%股权和上海南站长途客运有限公司25%股权。
我们认为,公司一季度营业收入增长较快,经营业绩略超预期。从环比方面看,春运因素导致营业收入环比增长7.29%,销售费用率和管理费用率环比分别下降1.99和1.94个百分点,最终使得净利润环比大幅增长34.44%。本次资产注入有助于强化公司运输与物流服务主业,预计2011年,新增资产中交运沪北增厚EPS0.0132元,交运巴士增厚EPS0.0399元,南站长途增厚EPS0.0222元,合计增厚EPS0.0753元。我们预计,定向增发后,公司2011-2013年EPS分别为0.2232元、0.2630元和0.2994元,对应PE分别为35、30、26倍,维持“谨慎推荐”评级。
交運股份今日發佈一季報,其主要內容爲:
公司一季度實現營業收入16.52億元,同比增長19.16%;毛利率12.74%,比上年同期下降3.62個百分點;實現營業利潤7.81億元,同比增長9.51%;歸屬於母公司所有者的淨利潤4.82億元,摺合每股收益0.0659元,同比增長9.82%,環比增長34.44%。
2011年4月18日,公司召開2010年度股東大會,會議審議通過了“向特定對象發行股份購買資產暨關聯交易”的相關議案,擬向上海交運(集團)公司、上海久事公司、上海地產(集團)有限公司非公開發行股份,注入上海交運滬北物流發展有限公司100%股權、上海臨港產業區港口發展有限公司35%股權和2億元現金,注入上海交運巴士客運(集團)有限公司48.5%股權和上海南站長途客運有限公司25%股權。
我們認爲,公司一季度營業收入增長較快,經營業績略超預期。從環比方面看,春運因素導致營業收入環比增長7.29%,銷售費用率和管理費用率環比分別下降1.99和1.94個百分點,最終使得淨利潤環比大幅增長34.44%。本次資產注入有助於強化公司運輸與物流服務主業,預計2011年,新增資產中交運滬北增厚EPS0.0132元,交運巴士增厚EPS0.0399元,南站長途增厚EPS0.0222元,合計增厚EPS0.0753元。我們預計,定向增發後,公司2011-2013年EPS分別爲0.2232元、0.2630元和0.2994元,對應PE分別爲35、30、26倍,維持“謹慎推薦”評級。
