业绩符合预期,利润主要来源于营业外收入与投资收益。公司报告期内实现营业收入5.82亿元,归属上市公司净利润3639万元,分别同比增长37.20%和18.92%,每股收益0.10元。公司主营业务实际上亏损约700万元,净利润主要来源于3830万元的投资收益及1491万元的营业外收入。
毛利率下滑明显,受累于钨钼制品业务。公司毛利率大幅下滑6.27个百分点至16.20%,主要原因是钨钼制品业务的原材料上涨速度较快,压缩了加工环节的毛利率,报告期内该业务的毛利率下滑了3.37个百分点,仅为3.02%;同时,高低压电器的毛利率也略下降了1.86个百分点至30.82%。
百利四方有望成为今年主要增长点。去年12月17日成立的百利四方,当年实现收入108.74万元,净利润24.85万元。该公司除贡献收益外,将极大的提升公司的电气智能化水平,带动公司整个电气设备业务的发展。
超导限流器尚未交货,增发仍需董事会决策程序完成。原计划今年5月挂网的超导限流器目前仍未出厂,挂网日期后延,因此股价催化剂时点仍未到来。同时,增发所需要的审计及评估等相关工作已完成,但超导限流器项目仍在与合作方进一步商谈确定,公司预计上半年完成董事会增发工作的决策程序。
预计今年EPS为0.14元,维持“增持”评级。在不考虑增发的情况下,我们预计公司未来三年的每股收益分别为0.14/0.19/0.25元。虽然从目前业绩上看已经不能支撑其股价,但考虑到超导限流器未来的巨大空间,暂维持“增持”评级。
業績符合預期,利潤主要來源於營業外收入與投資收益。公司報告期內實現營業收入5.82億元,歸屬上市公司淨利潤3639萬元,分別同比增長37.20%和18.92%,每股收益0.10元。公司主營業務實際上虧損約700萬元,淨利潤主要來源於3830萬元的投資收益及1491萬元的營業外收入。
毛利率下滑明顯,受累於鎢鉬製品業務。公司毛利率大幅下滑6.27個百分點至16.20%,主要原因是鎢鉬製品業務的原材料上漲速度較快,壓縮了加工環節的毛利率,報告期內該業務的毛利率下滑了3.37個百分點,僅為3.02%;同時,高低壓電器的毛利率也略下降了1.86個百分點至30.82%。
百利四方有望成為今年主要增長點。去年12月17日成立的百利四方,當年實現收入108.74萬元,淨利潤24.85萬元。該公司除貢獻收益外,將極大的提升公司的電氣智能化水平,帶動公司整個電氣設備業務的發展。
超導限流器尚未交貨,增發仍需董事會決策程序完成。原計劃今年5月掛網的超導限流器目前仍未出廠,掛網日期後延,因此股價催化劑時點仍未到來。同時,增發所需要的審計及評估等相關工作已完成,但超導限流器項目仍在與合作方進一步商談確定,公司預計上半年完成董事會增發工作的決策程序。
預計今年EPS為0.14元,維持“增持”評級。在不考慮增發的情況下,我們預計公司未來三年的每股收益分別為0.14/0.19/0.25元。雖然從目前業績上看已經不能支撐其股價,但考慮到超導限流器未來的巨大空間,暫維持“增持”評級。
