新的发展方向经历数年摸索，红星发展即将迎来历史性发展机遇。我们判断，在新型动力汽车的推动下，MnO2 将有望成为公司的“发动机”业务。
公司在锰行业的比较优势在于完整的产业链和国内领先的技术工艺水平。
有理由相信，其在一次电池EMD 方面的技术工艺优势，将延续到二次电池（锰酸锂、三元材料）EMD，从而成为新型动力车产业兴起的明显受益者。
CRT 逐渐被液晶面板替代，传统钡盐、锶盐需求衰退，但是公司所开发的差异化产品硝酸锶、氯化锶开拓了传统产品在LCD 等新的应用领域，平滑了传统产品衰退影响。公司的氯化锶为全球独家生产，我们认为，其显著的性价比优势有望形成对硝酸锶的逐渐替代（致成本降低或收入提高）。
2008 年报：“已初步确定了走锰矿-电解二氧化锰/硫酸锰-锰酸锂-二次电池的低成本、集约化的锰盐发展思路”。公司现有的钡盐、锶盐、电解MnO2的生产技术和产品发展方向都代表了行业趋势，反映出较高的管理和技术水平，我们对其未来发展前景抱以乐观期待。
首次评级“增持”。经测算公司各项资产合计价值12.88 元/股，属于PE 暂时偏高但隐含资产价值也较高的类型。我们认为现股价未充分反映资产价值，而重要的投资吸引力在于新兴产业发展给公司带来历史性机遇的预期。
新的發展方向經歷數年摸索，紅星發展即將迎來歷史性發展機遇。我們判斷，在新型動力汽車的推動下，MnO2 將有望成為公司的“發動機”業務。
公司在錳行業的比較優勢在於完整的產業鏈和國內領先的技術工藝水平。
有理由相信，其在一次電池EMD 方面的技術工藝優勢，將延續到二次電池（錳酸鋰、三元材料）EMD，從而成為新型動力車產業興起的明顯受益者。
CRT 逐漸被液晶面板替代，傳統鋇鹽、鍶鹽需求衰退，但是公司所開發的差異化產品硝酸鍶、氯化鍶開拓了傳統產品在LCD 等新的應用領域，平滑了傳統產品衰退影響。公司的氯化鍶為全球獨家生產，我們認為，其顯著的性價比優勢有望形成對硝酸鍶的逐漸替代（致成本降低或收入提高）。
2008 年報：“已初步確定了走錳礦-電解二氧化錳/硫酸錳-錳酸鋰-二次電池的低成本、集約化的錳鹽發展思路”。公司現有的鋇鹽、鍶鹽、電解MnO2的生產技術和產品發展方向都代表了行業趨勢，反映出較高的管理和技術水平，我們對其未來發展前景抱以樂觀期待。
首次評級“增持”。經測算公司各項資產合計價值12.88 元/股，屬於PE 暫時偏高但隱含資產價值也較高的類型。我們認為現股價未充分反映資產價值，而重要的投資吸引力在於新興產業發展給公司帶來歷史性機遇的預期。
