按08、09年硫磺價格5100、5000元/噸測算公司08、09年EPS 分別為0.47元、0.66元。考慮到公司鋇、鍶鹽、二氧化錳的龍頭地位；豐富的錳礦、煤炭資源；以及硫磺價格上漲可能超出預期；電解二氧化錳近期提價預期強烈，給予“謹慎增持”評級。
若硫磺價格繼續大幅上漲，公司盈利將超出我們的預測；硫磺均價每變動100元，對公司EPS 影響在0.012元左右。
風險提示：歷史上硫磺價格波動大，08、09年預測中硫磺在公司利潤中佔比高，若硫磺價格大幅下跌，將對公司利潤產生較大影響。
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【國泰君安】紅星發展：資源優勢漸顯，兩年下滑後恢復增長
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