事件:我们近期调研了国栋建设,与公司管理层进行了交流。
简评:公司是中西部地区规模产能最大的以人造板制造加工为主业的林产产业企业。公司自2003 年主营业务由玻璃深加工和施工向人造板制造成功转型以来,人造板收入规模不断扩大。目前公司有3 条中高密度纤维板生产线在建,预计于明年上半年投产,届时产能将大幅扩张至年产人造板120 万立方以上。这三条线产品定位于毛利率相对较高的薄板市场,对公司明后两年业绩的贡献较大。我们预测公司2009-2011 年每股收益为0.19 元、0.33 元和0.55 元。按照12 月2 日收盘价,对应2009-2011 年PE 为50.8 倍、29.2 倍和17.5 倍,目前估值不具有明显优势,给予“增持”的投资评级。
事件:我們近期調研了國棟建設,與公司管理層進行了交流。
簡評:公司是中西部地區規模產能最大的以人造板製造加工為主業的林產產業企業。公司自2003 年主營業務由玻璃深加工和施工向人造板製造成功轉型以來,人造板收入規模不斷擴大。目前公司有3 條中高密度纖維板生產線在建,預計於明年上半年投產,屆時產能將大幅擴張至年產人造板120 萬立方以上。這三條線產品定位於毛利率相對較高的薄板市場,對公司明後兩年業績的貢獻較大。我們預測公司2009-2011 年每股收益為0.19 元、0.33 元和0.55 元。按照12 月2 日收盤價,對應2009-2011 年PE 為50.8 倍、29.2 倍和17.5 倍,目前估值不具有明顯優勢,給予“增持”的投資評級。
