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【长城证券】大恒科技:多点花开,再迎成长

長城證券 ·  2010/09/13 00:00  · 研報

公司爲控股型上市公司: 大恒科技是典型的控股型上市公司,旗下控股的中國大恒(集團)有限公司(持股72.7%)、大恒激光(51%)、寧波明昕微電子(73%)以及中科大洋(56.48%)等公司獨分別主營IT技術與辦公自動化、激光設備、半導體元器件以及電視數字網絡編輯與播放系統業務。今年以來,公司多個子公司經營狀況發生了積極變化。 大恒集團的亮點在於旗下的大恒圖像:大恒集團擁有較完善的銷售渠道,主要收入來自辦公IT設備代理銷售,此塊業務年銷售收入20多億,但效益一般。 大恒集團旗下控股的大恒圖像成立於1991年,主營視頻圖像處理設備,主要產品有以圖像採集卡、工業相機和智能攝像機爲主的圖像設備,以及印刷質量檢測系統。從往年看,大恒圖像年收入在1.2~1.4億元之間,淨利潤率在10%左右。今年上半年收入達到七八千萬,由於公司產品在印刷領域、工業在線檢測有廣泛應用空間,預計未來將保持快速增長。 旗下激光事業部經歷了工業轉民用再轉回工業激光設備的彎路,去年又返回做激光打標機,資產規模五千萬左右,已於今年上半年已扭虧。 旗下大恒醫療主營放射治療系統、放射診斷以及醫學影像網絡等技術產品,受醫療行政管理體系侷限,難以發展壯大,年銷售收入爲三四千萬元,淨利潤僅三百萬左右。 旗下還持有上海大陸期貨49%的權益,年收入僅幾千萬元,去年淨利潤達到了1200萬元。今年上半年爲開展配合股指期貨業務,淨利潤同比下降約60%。 寧波明昕經營拐點已至,有望步入快速增長:主營半導體功率器件封裝的寧波明昕,經歷前幾年的積累,經營拐點已現,看點包括:1)2007年底從新加坡金鵬引進約1億元的功率器件封測生產線。經歷08、09年的安裝調試及生產爬坡,明昕將進入新的發展階段。09年四季度銷售額就同比增長了一倍,今年上半年銷售收入達1.835億元,比09年同期增長143%,實現淨利潤576萬元,全年銷售預計達4億元。 2)寧波明昕今年上半年已與日本功率器件上市公司NIEC(日本英達)簽約全面合作:寧波明昕將向NIEC投資2.5億日元參股NIEC;

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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