2010年上半年公司實現營業收入0元;營業利潤-2219.38萬元,上年同期爲-825.07萬元;歸屬母公司淨利潤-2124.81萬元,上年同期爲-664.18萬元;實現基本每股收益-0.1元。 業績分析。由於“東方夏威夷”項目進入收尾階段,已預售的部分七期別墅尚未交付使用,同時祁東神龍礦業有限公司的選礦廠也未能在報告期內投產,致使公司報告期內無主營業務收入。 房地產業務未來將主要以投資收益形式貢獻利潤。公司目前主要有兩個房地產項目,其中控股的“東方夏威夷”項目(持股97.35%)已經接近收尾,參股的“綠洲康城-親水灣”項目(持股39.93%)已進入滾動開發,預計未來將爲公司提供較爲豐厚的投資收益。除此之外,並無其他土地儲備,未來房地產業務對公司的營業收入貢獻將不斷減少,主要依靠綠洲康城貢獻的投資收益。截至報告期末“綠洲康城-親水灣”項目的預售房款餘額爲10.76億元,隨着該項目的陸續交房結算,下半年公司的投資收益將大幅提升,業績有望大幅增長。 鐵礦石業務即將開始貢獻收益。2009年公司競得祁東神龍礦業有限公司48%的股權,從而使之成爲公司的全資子公司。 祁東神龍礦業有限公司所擁有的神龍礦業的總資源儲量達1.09億噸,品位爲30.51%,設計生產規模300萬噸/年,預計可開採25年。一期選礦工程(年選鐵礦石100萬噸)已於2010年7月19日開始投產。2010年1月8日江西省安福縣燈盞窩鐵礦以14.6億元拍賣成交,該鐵礦的儲量爲3653.7萬噸,平均品位爲27.26%,若不考慮開採條件等的各種其他因素,以含鐵量簡單計算,按照燈盞窩鐵礦的拍賣價格,神龍礦業將價值40.79億元,摺合每股18.7元。 盈利預測和投資評級。預計公司2010年、2011年可分別實現每股收益0.91元和1.15元,以8月23日的收盤價14.01元計算,對應的動態市盈率分別爲15倍和12倍,維持“增持”投資評級。 風險提示。未來鐵礦石價格下降的風險。