2009 年10 月23 日,停牌一个月的长春一东公布其定向增发预案。公司拟以9.78 元/股的价格,定向增发不超过9000 万股,收购吉林大华机械公司95.35%的股权、吉林汽车制动器厂全部经营性资产和负债、山东蓬翔汽车公司85%的股权。
目前长春一东主营汽车离合器的制造、销售。产品主要为汽车和低速汽车(农用车)配套,其中重型车用离合器占比占公司全部销售收入的近半数。产品及配套对象的相对单一导致企业的经营业绩出现较大幅度的下滑,公司陷于亏损的境地。
为扭转目前的被动局面,改变公司的颓势,因此酝酿了此次定向增发。如果顺利实施,公司的主营业务将从汽车离合器扩大到汽车齿环(含齿环总成)、汽车制动系产品以及改装车、底盘、车桥等领域。
按照相关公开信息可知,此次定向增发所购资产的整体盈利能力还是较强的,如果定向增发顺利实施,企业的经营业绩将呈现大幅度的提升,模拟测算显示2009 年的盈利不但可以一举扭亏为盈,甚至可达上亿的水平。当然,考虑到实际施行定向增发还需得到有关部门的批准,最乐观的估计对于2009 年的业绩也只能并表2 个月,公司整体面貌的改观要在2010 年才能得到充分体现。
有鉴于实施本次定向增发后企业的经营范围和盈利状况将会发生重大改变,模拟测算 EPS 可达0.50 元的水平,因此给予长春一东“增持”的投资评级,目标价15 元,对应30 倍左右的PE。
2009 年10 月23 日,停牌一個月的長春一東公佈其定向增發預案。公司擬以9.78 元/股的價格,定向增發不超過9000 萬股,收購吉林大華機械公司95.35%的股權、吉林汽車制動器廠全部經營性資產和負債、山東蓬翔汽車公司85%的股權。
目前長春一東主營汽車離合器的製造、銷售。產品主要為汽車和低速汽車(農用車)配套,其中重型車用離合器佔比佔公司全部銷售收入的近半數。產品及配套對象的相對單一導致企業的經營業績出現較大幅度的下滑,公司陷於虧損的境地。
為扭轉目前的被動局面,改變公司的頹勢,因此醖釀了此次定向增發。如果順利實施,公司的主營業務將從汽車離合器擴大到汽車齒環(含齒環總成)、汽車制動系產品以及改裝車、底盤、車橋等領域。
按照相關公開信息可知,此次定向增發所購資產的整體盈利能力還是較強的,如果定向增發順利實施,企業的經營業績將呈現大幅度的提升,模擬測算顯示2009 年的盈利不但可以一舉扭虧為盈,甚至可達上億的水平。當然,考慮到實際施行定向增發還需得到有關部門的批准,最樂觀的估計對於2009 年的業績也只能並表2 個月,公司整體面貌的改觀要在2010 年才能得到充分體現。
有鑑於實施本次定向增發後企業的經營範圍和盈利狀況將會發生重大改變,模擬測算 EPS 可達0.50 元的水平,因此給予長春一東“增持”的投資評級,目標價15 元,對應30 倍左右的PE。
