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【国元证券】澄星股份:一体化与节能减排提升竞争优势

【國元證券】澄星股份:一體化與節能減排提升競爭優勢

國元證券 ·  2010/04/30 00:00  · 研報

公司今日發佈2009年度報告,2009年實現營業收入25.46億元,同比下降16.61%;利潤總額8114.88萬元,同比下降56.45%;歸屬於上市公司股東的淨利潤5991.24萬元,同比下降48.17%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤2758.45萬元,同比下降76.06%;基本每股收益0.092元。

公司今日發佈2010年1季度報告,實現營業收入4.63億元,同比下降16.67%;利潤總額1999.91萬元,同比下降26.59%;歸屬於母公司所有者的淨利潤2130.24萬元,同比增長10.41%;基本每股收益0.033元。

公司着力於將產業鏈向兩頭延伸,打造“礦山(磷礦、煤礦)-電力-黃磷-精細磷化工系列產品-磷化工產品物流配送一體化”的生產經營模式。公司磷礦資源1.26億噸,將穩步推進公司磷礦自採量,目前彌勒磷電磷礦自給率接近70%,未來公司磷礦自給率將進一步提高,公司自採磷礦石成本比外購磷礦石低約1/3。

公司大力推進節能減排進行磷酸副產蒸汽發電和宣威磷電黃磷廢氣淨化發電、泥磷制酸與磷渣回收制酸等項目,節能利用存在較大空間,每噸磷酸餘熱利用可回收約1.6噸蒸汽,節約240元。

向下遊精細化延伸是未來方向,公司參股江陰天澄新能源科技有限公司,天澄新能源將擁有磷酸鐵鋰動力電池材料技術、大型動力電池裝配工藝技術、全自動模切機制造設計三項專有技術,將規劃形成年產鋰離子動力電池5000萬安時,年產磷酸鐵鋰材料2000噸,年產各類設備150台套的規模。

預計公司2010-2012年每股收益分別為0.23、0.31、0.40元,目前股價處於合理區間。公司是國內精細磷化工行業龍頭企業,具備完善的產業鏈,增發收購股東水電資產及餘熱利用將進一步降低公司成本,磷酸鐵鋰項目為公司未來的增長點。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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