高盛初予亨得利(3389.HK)買入評級，目標價3.4港元；指其是內地最大的瑞士手錶零售商，市佔率達35%(Swatch集團佔其銷售超過50%)，業務也不如其他珠寶零售商般受金價上落所影響；短期利好動力是同店銷售增長提振2013年銷售展望、存貨日期下降及負債比率回落。亨得利於內地專注分銷國際品牌手錶。