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瑞银料亨得利(03389-HK)上半年纯利按年倒退7%

瑞士銀行 ·  2012/07/27 15:53  · 研報

瑞銀髮表報告指,在經濟疲弱的環境下,預料亨得利的同店銷售增長在5月和6月將繼續放緩,至8-10%,上半年純利料倒退7%,下半年掉頭回升的可能不大,全年的同店銷售增長預測,由原先的13%下調至8%。 瑞銀指,該公司的中低檔品牌的銷售增長有15-20%,但高檔品牌幾乎沒有增長,推測上半年毛利率可達24.8%,全年爲24.9%,瑞銀認爲這樣的毛利率是可以維持的,因爲中低檔品牌顧客的議價能力低。 瑞銀表示,預計該公司營運開支佔銷售的比例,將由去年的14.9%升至15.3%,調低今年的每股盈利預期7%,並下調目標價至2.98元,維持「買入」評級。

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