摩根大通發表報告指，百盛上半年純利倒退主要由於營運成本按年上脹19%、市場購物氣氛薄弱，加上其他消費模式(如：商場)引入競爭。但該行認爲，百盛所面對的問題乃結構性多於週期性；其市場份額除了將繼續被大型百貨商場吞併，旗下店鋪舊式裝潢、店舖擁有率低、及續租成本上脹亦會影響業績。 另外，百盛上半年同店銷售微跌0.7%，主要因爲金器和珠寶手飾銷售於第二季按季增加8個百分點至20%。撇除該項目，上半年同店銷售應跌至1%。開店方面，集團將於今年底前多開3家，全年共開7家；未來數年則於現據城市每年多開5家。大摩預計，百盛下半年同店銷售將不會見突出表現，或僅增加3%。 大摩相信，雖然百盛下半年的營運成本脹幅將因新籤租約而較上半年低，但其毛利表現仍按年下跌，預測其總體營運利潤下跌7%，較上半年32%的跌幅有所改善。至於百盛2013年全年盈利和純利預測，大摩亦分別下調23%和27%，而2013和2014的預測市盈率則分別爲12.5和11.5倍，維持「減持」評級，12個月目標價由3.6降至2.7元。