申银万国给予大明国际(01090-HK)买入评级和4.5港元的目标价，相当于该公司 2011 年每股收益的12.3倍，比国际同业平均动态市盈率低6%。目标价与现价相比尚45%的上升空间。

申万称，预测由于大明国际 2010 年年底将加工费一次性平均提高 20%，该公司加工费和采购折价至 2011 年和 2012 年将分别增长为 7.2 亿和 9.3 亿人民币。作为该公司盈利增长的源泉，这两项核心收入 2008 年至 2012 年复合增长率将达到 33%。2010 至 2012 年该公司净利润将分别增长为 2.2 亿、3.2 亿和 3.9 亿，去除基数较低的年份，2009 至 2012 年净利润复合增长率达 24%。我们预测 2010 至 2012 年每股收益分别为人民币 0.22、0.31和 0.37元。

大明国际全日涨3.56%，收报3.2港元。