大福維持AEON信貸(0900.HK)持有評級,目標價7.00港元,相當於9倍的預測市盈率,1.4倍的股價/帳面值。
大福稱,AEON信貸處於循環復甦週期的中段,該股估值已充分體現,獲得重新評級的可能性似乎很小,因在香港本地信用卡市場競爭加劇的情況下,其客戶基礎薄弱。
大福並稱,該公司向中國大陸市場滲透的行動一直遲緩;指出,即使AEON信貸09財年在中國大陸的髮卡數量增加一倍(歸功於開設更多的Jusco商品店),至200,000多張,去年該公司的中國業務仍將錄得700萬港元的虧損。
大福補充說,AEON管理層目前還沒有在中國大陸設立羽翼豐滿的金融公司的計劃,因中國對資本金要求高。