美林維持天津發展(0882.HK)買進評級；將目標價從4.3港元下調至4.1港元，之前將今明兩年的預期利潤分別下調了22%和21%，主要因爲天津港發展(3382.HK)對其淨利潤的貢獻減少，不過剝離收費公路業務有助於改善未來業績，因爲此舉將消除內部競爭。 美林預計天津發展股東將長期受益，從而推動股價走強。按照2009年預期業績，目前股價對應的市盈率和市淨率分別爲7.6倍和0.4倍；在美林所追蹤的企業集團類股中估值處於最低水平。 該股昨日跌6.56%，收報3.42港元。