花旗維持合生創展集團(0754.HK)買進評級，將目標價從15.47港元調高至19.41港元，依據是較資產淨值折讓40%，此前將預估基準期延展至2010財年。 花旗指出，該公司2009財年的基本核心利潤較上年增長31%，至22.74億港元，略低於市場預期的23.9億港元，因爲管理費用高於預期。 花旗並指，該公司今年迄今爲止的合同銷售額增長36%，至人民幣33億元；該行稱，相信該公司將實現人民幣200億元的2010年銷售目標。花旗將其2010和2011財年收益預期分別調低1.9%和9.7%，主要是考慮到最新的銷售及完工進度，還根據市場大環境調整了平均銷售價格預期。 花旗指出，該股估值相當於2010財年預測市盈率6.4倍，較2010財年預估資產淨值折讓62%；作爲擁有最佳土地儲備的地產商之一，該股的內在價值不同忽視。 合生創展集團昨日跌2.55%，收報12.24港元。