美銀美林發表研究報告，踏入2011年，預期今年內房股的走勢會較香港地產股優勝，由於內房的合約銷售持續強勁，相信內地政府可透過增加供應及進行若干收緊政策，最終料可令內地樓市「軟着陸」，料內房股盈利表現或會爲市場帶來驚喜，兼且估值吸引，只相當預測2011年市盈率10倍，料行業於2010年至2012年的每股盈利複合增長率達30%。 該行估計，內地一線城市今年樓價或下跌最多10%，主要二線城市下跌5%至10%，但部分二線、三線及四線城市或上升最高5%，相信樓價會有調整，但大跌的空間有限。 美銀美林指，在內房股中精選三隻「首選股」，包括富力地產(02777-HK)、恒大地產(03333-HK)及龍湖地產(00916-HK)，均予「買入」的投資評級，各予目標價16.7元、5.3元及13.3元，指其具強勁的合約銷售、部分己銷定2011年合約銷售目標約50%。 美林指，看好龍湖地產，因其具高盈利透明度，其今年以來合約銷售已達277億元人民幣，料於2011年及2012年將可各入帳40%至45%，及20%至25%，屬行業中盈利透明度最高的股份，予其目標價13.3元，此相當每股資產淨值折讓10%。 股份名稱/投資評級/目標價。 富力地產(02777-HK)/維持買入/維持16.7元。 恒大地產(03333-HK)/維持買入/4.6->5.3。 龍湖地產(00960-HK)/維持買入/12.8->13.3。 中國海外(00688-HK)/維持買入/19->17。 華潤置地(01109-HK)/維持買入/19.8->16.9。 雅居樂地產(03383-HK)/維持買入/11.6->15。 遠洋地產(03377-HK)/維持買入/6.3->5.9。 人和商業(01387-HK)/維持買入/2.9->1.8。 恒盛地產(00845-HK)/維持跑輸大市/1.9->2.6。 合生創展(00754-HK)/維持跑輸大市/8.7->8。 碧桂園(02007-HK)/維持跑輸大市/2.2->3.1。 合景泰富(01813-HK)/維持中性/5.8->6.7。