大華繼顯稱讚合富輝煌(0733.HK)的謹慎擴張方式﹐儘管代理業務明顯受益於活躍的住房市場。該公司通過增加職員來擴張業務﹐但將二級機構的職員數量保持在260左右﹐與2008年末一致。
大華期望該公司更加成熟﹐以慎重和審慎的步伐擴張業務﹐以使其在週期性行業中得到更好的生存。合富輝煌2008年因快速發展分支機構而鉅虧﹐這樣的情況可能不會再發生。大華維持該公司09財年盈利預期8400萬港元﹐但將10財年盈利預期上調10.1%﹐至1.31億港元﹐受節約成本的努力推動。
大華將該股目標價從2.35港元上調至3.55港元﹐相當於10財年市盈率8倍﹔稱﹐該股估值非常合理﹐內地地產開發股10財年預測市盈率為10倍。
該股昨日漲1.28%﹐收報2.38港元。
