瑞士信貸將俄鋁(0486.HK)目標價由9.60港元降到5.80港元,但維持該股跑贏大市評級。
瑞信調整對俄鋁的盈利預測,反映瑞信全球團隊大幅下調鋁價預測值,12/13財年鋁價預測值被分別下調了16%/20%,至0.92美元/0.98美元/磅,鎳價預期被調降了14%,至9.43美元/9.98美元磅。其結果是,瑞信預計俄鋁/12/13財年利息、税項、折舊、攤銷前收益將降低41%/46%,純利將下降63%/61%,至7.05億美元/12億美元。
瑞信表示,俄鋁仍是最有成本競爭力的鋁製造商。12財年0.92美元/磅的鋁價預測值仍較該公司達至現金盈虧平衡的水平高約0.08美元/磅,在這一價格預期下,多數其它鋁業公司將錄得虧損。