海通維持陽光房地產基金(0435.HK)買進評級，目標價維持3.80港元（相當於3.8%的分派股息率），較截至11財年底的每股資產淨值4.70港元折讓20%。
陽光房地產基金昨日上揚2.04%，收報2.50港元；該股走強得益於以下因素：截至2010年12月份的中期總可分配收益較上年同期增加44%，至1.278億港元，每基金單位的派息增加24%，至0.085港元。如果假設全年每基金單位派息的增長速度與上半年的24%相同，那麼陽光房地產基金全年的預測分派股息率將高達6.9%，遠遠高於湯森路透對領匯(0823.HK)的分派股息率預測值（4.4%）。
海通證券仍看好陽光房地產基金的前景，並且預計其3個核心物業的貢獻在下半年將繼續增加，受惠於二線寫字樓旺盛的需求，以及零售環境良好。