海通維持陽光房地產基金(0435.HK)買進評級,目標價維持3.80港元(相當於3.8%的分派股息率),較截至11財年底的每股資產淨值4.70港元折讓20%。
陽光房地產基金昨日上揚2.04%,收報2.50港元;該股走強得益於以下因素:截至2010年12月份的中期總可分配收益較上年同期增加44%,至1.278億港元,每基金單位的派息增加24%,至0.085港元。如果假設全年每基金單位派息的增長速度與上半年的24%相同,那麼陽光房地產基金全年的預測分派股息率將高達6.9%,遠遠高於湯森路透對領匯(0823.HK)的分派股息率預測值(4.4%)。
海通證券仍看好陽光房地產基金的前景,並且預計其3個核心物業的貢獻在下半年將繼續增加,受惠於二線寫字樓旺盛的需求,以及零售環境良好。