提要
公司是以开发和生产天然植物药和化学药品冻干粉针剂为主的制药企业。公司拥有注射用灯盏花素、注射用阿魏酸钠、注射用水溶性维生素等10个药品品种,公司将疗效显著、质量稳定、市场前景广阔、盈利能力强的心脑血管疾病治疗药注射用灯盏花素作为主导产品。按照终端零售价格计算,2012年注射用灯盏花素(国内仅公司及湖南恒生两家企业生产该药品)已成为心脑血管药物市场上为数不多的单品销售额超过8亿元的品种之一。未来,公司将不断提高研发和自主创新能力,丰富产品结构,完善营销网络,运用现代化制药设备和先进加工技术,进一步提高产品在国内市场的占有率,将公司发展成为先进的具有核心竞争力的一流现代化制药企业。
公司具有核心技术。公司多年来致力于注射用灯盏花素产品配方和制备工艺的深度研究,掌握了相关核心技术。在高纯度灯盏花乙素的精制提取工艺方面,公司拥有多项国家发明专利,是目前国内拥有高纯度灯盏花素原料药制备工艺相关专利最早、最多的企业之一。
公司产品优势强。公司主导产品注射用灯盏花素是灯盏花乙素的单体成分制剂,其纯度完全能够按照化学药标准来衡量,是国内一直探讨的中西医结合方法及理论的典型案例。作为中药注射剂,注射用灯盏花素有如下优势:(1)高纯度、成份明确、质量稳定;(2)高有效性;(3)高安全性、质量可控;(4)不良反应率低。
预计公司15-17年摊薄后EPS为1.04元、1.14元、1.24元,公司作为中药注射剂,产品优势突出,此次发行价21.21元,发行市盈率22.99,考虑可比公司估值情况及行业增长空间,给予推荐申购评级。
风险提示:宏观经济周期风险、原材料价格波动风险。
提要
公司是以開發和生產天然植物藥和化學藥品凍乾粉針劑為主的製藥企業。公司擁有注射用燈盞花素、注射用阿魏酸鈉、注射用水溶性維生素等10個藥品品種,公司將療效顯著、質量穩定、市場前景廣闊、盈利能力強的心腦血管疾病治療藥注射用燈盞花素作為主導產品。按照終端零售價格計算,2012年注射用燈盞花素(國內僅公司及湖南恆生兩家企業生產該藥品)已成為心腦血管藥物市場上為數不多的單品銷售額超過8億元的品種之一。未來,公司將不斷提高研發和自主創新能力,豐富產品結構,完善營銷網絡,運用現代化製藥設備和先進加工技術,進一步提高產品在國內市場的佔有率,將公司發展成為先進的具有核心競爭力的一流現代化製藥企業。
公司具有核心技術。公司多年來致力於注射用燈盞花素產品配方和製備工藝的深度研究,掌握了相關核心技術。在高純度燈盞花乙素的精製提取工藝方面,公司擁有多項國家發明專利,是目前國內擁有高純度燈盞花素原料藥製備工藝相關專利最早、最多的企業之一。
公司產品優勢強。公司主導產品注射用燈盞花素是燈盞花乙素的單體成分製劑,其純度完全能夠按照化學藥標準來衡量,是國內一直探討的中西醫結合方法及理論的典型案例。作為中藥注射劑,注射用燈盞花素有如下優勢:(1)高純度、成份明確、質量穩定;(2)高有效性;(3)高安全性、質量可控;(4)不良反應率低。
預計公司15-17年攤薄後EPS為1.04元、1.14元、1.24元,公司作為中藥注射劑,產品優勢突出,此次發行價21.21元,發行市盈率22.99,考慮可比公司估值情況及行業增長空間,給予推薦申購評級。
風險提示:宏觀經濟週期風險、原材料價格波動風險。
