花旗维持德昌电机(00179-HK)沽售评级，将德昌2012-2014年盈测调高11%/3%/1%，但由于欧美前景减慢，增添收入下行风险，目标价由3.65港元调低至3.5港元。

花旗表示，德昌电机上半财年盈利增长9%至1.02亿美元，符合市场预期，但高过花旗预测，增长动力来自税率及财务成本下降。经营利率跌4%，因原料成本及内地工资上涨令利润收缩。

德昌电机全日跌0.49%，收报4.05港元。