瑞银发表报告,首予第一太平(00142-HK)「买入」评级,目标价10.7元;指其资产组合含4个核心部分,包括於菲律宾及印尼的电讯、食品、公用与基建、自然资源,多数为该行在当地的首选公司。
报告指出,目前第一太平的股价,较菲律宾及印尼的综合企业有35-45%折让,并较瑞银估计的总资产净值折让55%,而菲律宾同业平均折让幅度为10%。对於看好菲律宾及印尼、却又认为该等市场估值已充分的投资者而言,第一太平提供了一个选择。
该公司为期两年的回购机制,对过去两年资产净值折让幅度的收窄有支持作用。随着该计划在5月份结束,一太公布将推出新计划以接替现有机制,每年将以经常性盈利的10%(或4,000-4,500万美元)来回购股份,相信可继续支持股价对资产净值的折让幅度收窄;加之派息比率不低於25%,提供4%的回报率,高於菲律宾同业的1.5%股息率。
瑞銀髮表報告,首予第一太平(00142-HK)「買入」評級,目標價10.7元;指其資產組合含4個核心部分,包括於菲律賓及印尼的電訊、食品、公用與基建、自然資源,多數爲該行在當地的首選公司。
報告指出,目前第一太平的股價,較菲律賓及印尼的綜合企業有35-45%折讓,並較瑞銀估計的總資產淨值折讓55%,而菲律賓同業平均折讓幅度爲10%。對於看好菲律賓及印尼、卻又認爲該等市場估值已充分的投資者而言,第一太平提供了一個選擇。
該公司爲期兩年的回購機制,對過去兩年資產淨值折讓幅度的收窄有支持作用。隨着該計劃在5月份結束,一太公佈將推出新計劃以接替現有機制,每年將以經常性盈利的10%(或4,000-4,500萬美元)來回購股份,相信可繼續支持股價對資產淨值的折讓幅度收窄;加之派息比率不低於25%,提供4%的回報率,高於菲律賓同業的1.5%股息率。