來源：智通財經APP
美聯儲將於當地時間6月28日公佈其年度壓力測試結果，該測試旨在檢查銀行抵禦危機的能力。分析師預計，結果將顯示美國大型銀行有充足的資本來抵禦銀行業任何新的動盪，不過投資者的派息可能會略有下降。
美聯儲將於週三公佈其銀行“壓力測試”結果，該測試評估銀行需要多少資本才能抵禦嚴重的經濟衰退。
在2007-2009年金融危機之後引入的年度分紅是銀行資本規劃不可或缺的一部分，它決定了銀行可以通過股息和股票回購向股東返還多少現金。
2023年的測試是在今年的銀行業危機之後進行的，硅谷銀行和另外兩家銀行在危機中破產。這幾家銀行受到美聯儲升息的影響，所持美國公債遭遇鉅額未實現虧損，令未投保的存款人感到恐慌。
$花旗集團 (C.US)$、$美國銀行 (BAC.US)$、$摩根大通 (JPM.US)$、$高盛 (GS.US)$、$富國銀行 (WFC.US)$和$摩根士丹利 (MS.US)$等華爾街銀行通常最受關注。但隨着投資者對該行業的持續擔憂，Capital One、U.S. Bancorp和Citizens等規模較小的銀行也可能成爲關注的焦點。
儘管市場動盪，且此次測試是多年來最艱難的一次，但銀行業分析師和高管們預計，接受測試的23家銀行的資本金將超過監管規定的最低要求。
富國銀行分析師上週四表示，“2023年美聯儲的壓力測試給銀行帶來了壓力，讓它們能夠證明，最大的銀行能夠應對迄今爲止最嚴峻的測試之一。”
“股息應該是安全的，在大多數情況下，銀行應該有多餘的資本返還給股東，即使速度比過去慢。”
銀行業近年來表現良好，儘管美聯儲在春季銀行倒閉後面臨批評，稱其在之前的測試中沒有探查到銀行面對加息所暴露出來的弱點。
去年，美聯儲發現，在嚴重的經濟衰退中，銀行將遭受總計6120億美元的損失，但這仍將使它們的資本金達到美聯儲規定的兩倍左右。
今年的壓力測試更難了。美聯儲的“嚴重不利”情景設想，失業率將上升至6.5%，而2022年的失業率爲5.8%。這是因爲隨着實體經濟的增長，測試變得更加困難，到2023年，美國的實際失業率會更低。
測試還將設想商業房地產價格下跌40%，這是今年更令人擔憂的領域，因爲新冠疫情時期揮之不去的寫字樓空置給借款人帶來了壓力。
一家銀行的表現如何，決定了其“壓力資本緩衝”的規模。壓力資本緩衝是美聯儲在支持日常業務所需的最低監管要求之外，爲銀行抵禦假想的經濟衰退而要求的額外資本緩衝。測試下的損失越大，緩衝就越大。
華盛頓銀行遊說團體銀行政策研究所(Bank Policy Institute)週四表示，預計今年銀行的假設損失將略高。該機構預測，2023年平均資本水平將下降3.2%，略高於2022年的3%。
加拿大皇家銀行(RBC)分析師本月早些時候預測，假設的信貸損失將主要由商業房地產敞口推動，一些銀行將面臨更高的緩衝。
分析師們表示，這一點，再加上即將到來的新一輪增資和經濟前景的不確定性，將使銀行今年在派息方面略微保守一些。
傑富瑞分析師本月表示：“由於逆風逼近，資本回報預期繼續下降。”
去年的測試相對簡單，部分原因是自Randal Quarles於2021年卸任以來，美聯儲沒有負責監管的副主席。今年，測試由他的繼任者Michael Barr負責，Barr曾表示，他希望通過應用多種場景，使測試更具活力。
例如，今年還包括對8家最大、最複雜的銀行的“探索性市場衝擊”。雖然這不會影響資本，但它將用於評估未來壓力測試中可能採用的多種情景。
Barr在去年12月表示，“在風險不斷變化的環境中，如果壓力測試的假設和情景保持不變，那麼壓力測試很快就會失去相關性。”
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