國盛證券發研報表示，復銳醫療科技(01696)2022年公司全年營收同增20.45%至3.54億美元，歸母淨利潤同增28.56%至4017萬美元。旗下子公司Alma Lasers2020/2021年位居我國激光/強脈衝光醫美市場份額第一/第二位。
該行分析指出，輕醫美時代供需雙輪驅動，光電&注射高速成長。其中公司旗下飛頓以32%和22%的市佔率位居我國激光類市場份額第一及強脈衝光份額第二。至2022年我國肉毒/玻尿酸出貨規模已達65/82億元，預計至2022-2027年間行業CAGR分別達25.2%/24.0%。公司以研發立足能量源行業20+年，掌握In-motion、SHR、IMPACT等多種核心專利技術，直銷+分銷模式佈局全球市場，重點市場建有9大直銷體系，並以分銷網絡切入新興市場份額。
該行續指，預計公司於2023-2025年間有望實現營業收入4.45/5.61/7.01億美元，歸母淨利潤0.50/0.64/0.82億美元，當前股價對應2023年PE11倍，首次覆蓋並給予“買入”評級。