此次股权激励计划考核目标为：1）2023 年营收同比增长15%，或净利润扭亏。2）2024 年营收相比2022 年增长30%，或净利润3000 万。發佈股權激勵計劃，廣泛授予管理團隊及核心骨幹：
好想你發佈股權激勵計劃，擬以4.03 元/股授予董事、高管、中層管理人員、核心骨幹員工不超過1002.83 萬股限制性股票，佔公司總股本的2.26%，其中首次授予177 人952.83 萬股，預留50 萬股，將在2023 年三季報披露前授予。
激勵目標相對保守，但給予團隊士氣更爲重要：
此次股權激勵計劃考覈目標爲：1）2023 年營收同比增長15%，或淨利潤扭虧。2）2024 年營收相比2022 年增長30%，或淨利潤3000 萬。
個人層面績效考覈與可解除限售比例分別爲：考評得分A+/A/B 可100%解除、考評得分C 可解除60%、考評得分D 不可解除。
雖然股權激勵考覈目標相對保守，但我們認爲，當下好想你正處變革過程中，更需要給予團隊士氣及激勵。從公司增量維度來看，渠道端更加偏向抖快等電商，產品端更加偏向紅小派。
收入端拓展增量業務，成本下降有望釋放利潤空間：
當前好想你正處向上發展階段。存量紅棗業務有望受益於禮贈需求恢復穩步向上發展，增量紅小派、豆菲菲、清菲菲、VC 棗等正積極培育，未來有望培育爲第二增長曲線。業績端，22Q4 紅棗價格明確下行，有力減緩23 年全年成本壓力，利好整體業績表現。
投資建議：
我們預計2023-2025 年公司收入分別達到17.03、20.25、23.74 億元，淨利潤分別實現0.17、0.44、0.87 億元，若不考慮股權激勵費用，則公司淨利潤分別爲0.30、0.60、0.91 億元。看好公司拓展新品類新渠道帶來的邊際改善，給予買入-A 的投資評級，6 個月目標價爲10.42 元，相當於2023 年2.7X PS。
風險提示：原材料價格大幅上漲、新品推廣不及預期、渠道拓展不及預期、食品安全問題。
