格隆汇5月22日丨国信证券研报指出，在外部环境多变的情况下，楚天科技(300358.SZ)2022年及2023Q1的营收/利润均保持正增长；其中，无菌制剂及生物工程板块表现优秀，2022年营收分别为8.92亿元(+48.58%)/6.63亿元(+171.25%)。经济形势下滑，竞争持续加剧，随着内外环境的稳定，毛利率有望企稳。公司持续加大研发投入，为新产品研发上市蓄能。2022年多条产品线取得突破，生物工程方面，推出一次性反应系统、耗材填料等产品，进行了大范围客户的使用和验证，并实现了订单的零突破。 公司在外部局势的挑战下，不断提升制造交付和质量保障能力，维持业绩稳定增长，考虑成本端压力，下调2023/2024年盈利预测、新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润7.07/8.56/10.09亿元(原2023/2024年 8.37/10.10亿元)，同比增速24.61%/21.09%/17.86%，当前股价对应PE =12/10/9x。随着产品线扩充及成熟，有望在疫苗设备红利过后为公司提供新的引擎，助力公司稳定高质量增长，维持“买入”。